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Banco Central de Chile (BCCh) publicó informe de Cuentas Nacionales, que demuestra que pese a la actual tasa de interés, las familias y empresas no tienen las condiciones para ahorrar, y proyección no es positiva.
Según el informe de Cuentas Nacionales publicado recientemente por el Banco Central de Chile (BCCh), la tasa de ahorro de los Hogares alcanzó a -0,7% del PIB y la necesidad de financiamiento a 3,3% del PIB. Con esto, queda establecido que el ahorro bruto alcanzó sus niveles más bajos desde 2013.
Efectivamente, la tasa de ahorro de Chile siguió descendiendo el año pasado según se desprende del documento del BCCh, que constató que la tasa de ahorro de la economía chilena alcanzó a 16,4% del PIB, menor en 0,6 puntos porcentuales con respecto a 2021. Esto se explica por una caída del ahorro en todos los sectores, a excepción del Gobierno que tuvo un alza de 8,7pp. en 2022.
“La tasa de inversión bruta se situó en 25,4% del PIB, 1,0pp. superior a la del año 2021, lo que, sumado a la caída del ahorro, determinó que la economía exhibiera una necesidad de financiamiento de 9,0% del PIB, mayor en 1,5pp. en relación con el cierre anterior. Por sectores, se observó un cambio desde capacidad a necesidad de financiamiento de los Hogares y un mayor déficit de las Empresas no financieras. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por la capacidad de financiamiento del Gobierno”, explicó el instituto emisor.
Asimismo, estableció que las Empresas no financieras registraron una necesidad de financiamiento de 9,5% del PIB, lo que equivale a un alza de 4,3pp. al cierre del 2021, canalizada a través de contrataciones de préstamos, emisiones de capital y un menor flujo de inversión en depósitos.
Además, el informe detalló que “las rentas de la propiedad y las prestaciones sociales netas de cotizaciones incidieron positivamente con 1,6pp. y 1,3pp., respectivamente. En sentido contrario, las transferencias corrientes netas cayeron, con una incidencia negativa de 10,6pp., asociadas a la disminución de los aportes otorgados por el Gobierno durante la crisis sanitaria”.
“No es una buena noticia”, concluyó el economista de la UDD, Carlos Smith, porque demuestra que las familias junto con utilizar sus ahorros, no los están sustituyendo.
“El ahorro, finalmente, tiene que ver con la capacidad de endeudamiento, y acá queda demostrado que sólo el Estado pudo ahorrar, pero las personas y empresas han visto deteriorada su capacidad. Y acá se mezcla con el acostumbramiento que se produjo a partir de la mayor liquidez producto de los retiros previsionales y ayudas estatales, que mal acostumbró a un nivel de consumo no sostenible en el tiempo y que provoca ahora una mayor tasa de endeudamiento y con mora creciente”.
Smith si bien dijo que hoy las tasas vigentes incentivan el ahorro, igualmente debe haber la capacidad de hacerlo, lo que significa disminuir los consumos y contar con la liquidez suficiente.
Tasa de interés no logra contrarrestar efecto
“La sociedad chilena viene en los últimos años sufriendo los efectos de la inflación que vive la economía nacional que anualizada a marzo supera el 11% aún, y por ende, el presupuesto o planificación familiar destinado al ahorro, en estos momentos es casi nulo”, diagnosticó el abogado de Expertoendeudas.cl, Pablo Bravo.
“Los bienes y servicios están al alza en la última medición del INE, y en consecuencia dicho presupuesto debe ser utilizado en pagar por estos bienes y servicios, restringiendo la capacidad de ahorro, lo que ha sido gráfico en la baja en los saldos en las cuentas de ahorro de Banco Estado que habían aumentado luego de los retiros y han ido a la baja sistemática en los últimos meses. Aumentan esta problemática la tasa de interés del Banco Central sobre el 11%, y las restricciones en el acceso al crédito de parte de la banca que han forzado a las personas a utilizar ahorro. A nuestro juicio la inflación seguirá subiendo principalmente por el alza del 19% de los servicios por el pago de IVA, lo que aumentará la necesidad de acudir a los ahorros ya que no le alcanzará a las personas para lo más básico”.
Proyectan que tendencia continuará
¿Y qué se viene a continuación?
La directora de postgrados de la USS, Karin Bravo, explicó que en periodos de contracción económica es natural que se presenten menores tasas de ahorro, sobre todo en los hogares.
“Hay que considerar que el año 2022 fue el periodo que hemos tenido mayor inflación en lol últimos años, lo que generó una pérdida de poder adquisitivo para las familias. Precios más altos a nivel generalizado en la economía, considerando que el ingreso nominal de las personas no tuvo un incremento real, hace que las personas se endeuden más y, por ende, puedan ahorrar menos”.
La académica dijo que de mantenerse las condiciones económicas actuales, esto es, altos niveles de precio (aunque hay que reconocer que se espera que disminuyan hacia finales de año), desempleo que aumenta y baja en la actividad económica, es difícil pensar que las familias y hogares podrán ahorrar más durante el 2023, sobre todo en aquellos sectores de ingresos más bajos.
“Si bien las tasas de interés hoy tienen un porcentaje bastante más atractivo que en el pasado, encontrando tasas mensuales en los depósitos a plazo alrededor del 1%, las familias más vulnerables y de clase media no tienen capacidad de ahorro”.
Bravo agregó que sí es posible entregar consejos a aquellas personas que cuentan con la posibilidad de ahorrar, esto es, cotizar las alternativas de rentabilidad que ofrece el mercado formal (depósitos a plazo, cuentas de ahorro u otras inversiones financieras) y establecer metas de ahorro o automatizar ahorro por descuento automático.
